官员与三女子滚床单在金融市场中，资金从拥有闲置资金的人那里转移到资金短缺者手中，诸如债券市场和股票市场等金融市场通过实现从没有生产用途者向有生产用途者的资金转移，极大的提高了经济效率。 事实上，在实现高速经济增长方面，健全的金融市场是一个关键要素，这也是我们为什么要大力发展科创板、亚投行等的重要原因，而世界上许多国家还处于极度贫困状态的原因之一，就是这些国家的金融市场效率低下。 金融市场中的活动对于个人财富、企业和消费者行为以及经济周期等等都产生了直接的影响，这里面分为以下几点。 证券又称为金融工具，是对于发行者未来收益或者资产的一种求偿权（财务求偿或者具有所有权的财产）。 债券，是承诺在约定期限内定期偿付的债务证券。债务市场能够有效帮助公司或者筹集到运营资金，并能够决定利率，因此它对经济运行具有十分重要的意义。 利率是借款的成本或者用于偿付资金租借的价格，在经济运行过程中，存在着多种利率，如抵押贷款利率、汽车贷款利率以及何种债券利率等。 在很多方面，利率发挥着十分重要的作用，对个人来说，由于高利率提高了个人的融资成本，所以可能会影响到个人的购买或者购车等行为。 从宏观层面来讲，由于利率不仅会影响到消费者消费或者储愿，还会影响到企业的投资决策，它能对整体经济的健康运行产生深远的影响。诸如高利率可能会使公司推迟新投资计划，这原本可以提供更多的就业机会。 因为利率的波动对个人、金融机构、企业乃至整体经济都会产生重要的影响，因此对于过去30多年的利率大幅变动的研究具有十分重要的意义。举例来说：1981年3个月期美国国债利率超过16%，达到历史高点，而在1993年，其利率回落到3%，2004年下降至1%以下，2007年回升5%，2008年又降至0%，现在约为2.41% 不同的利率具有一致的变动趋势，同时不同债券利率之间可能存在较大差异，例如3个月期国债利率波动就比其他债券波动福利大，我们通常可以将不同的利率集合在一起观察。 普通股我们称之为股票，代表了其持有人对于公司具有一定份额的所有权，是对公司的资产和收益具有求偿权。是发行和向销售股票是公司为了满足运营需要进行融资的一个重要途径。 绝大多数国家都拥有股票市场，它是最普遍的一种金融市场，所以简称“市场”，股票市场中的价格波动一直是新闻的主要话题，人们经常就热门股票进行投机活动，有时会得意的他们最近一次“大赚”，然而在损失惨重时又会表现的十分沮丧，一个简单的事实就可以完美解释股票市场关注的原因：这是一个可以让人们迅速暴富或者血本无归的地方。 通过发行新股筹集投资资金的规模，会受到股票价格的影响，因此股票市场也是影响企业投资决策的重要因素之一，如果一个公司的股票价格较高，那么意味着它可以筹集到较大数额的资金，用于购买生产设施和技术设备。 银行和其他金融机构是金融市场的主要参与者与主体。没有他们，金融市场就无法将储蓄活动积累的资金转移到生产投资活动中，在这一过程中金融机构扮演了至关重要的角色。 金融体系是一个复杂的系统，由各种各样的私人金融机构组成，具体包括银行、保险公司、共同基金、财务公司以及投资银行等，所有这些金融机构都必须接受部门的严格监管。 比如：你计划贷款买一辆奔驰，你不是和奔驰公司老板商谈贷款相关事宜，而是通过金融中介机构，间接地完成贷款。这些机构吸纳了存款资金，并向需要资金的人提供贷款，并从中牟利。在这一过程中，金融中介机构在资金供求者之间起媒介或桥梁作用。 当金融体系的发展处于停滞状态时，并且出现了金融危机、资产价格急剧下跌以及大量金融机构和非金融类企业破产倒闭，这就标志着金融市场出现了十分严重的崩溃现象。 08年，美国经济了自大萧条以来最严重的金融危机冲击，居民次贷抵押贷款违约率的上升使金融机构遭受了惨重的损失，不仅导致大量的银行倒闭，而且还美国最大规模投资银行中的贝尔斯登和雷曼兄弟破产。 银行大家都知道，是吸纳存款和发放贷款的金融机构。银行是普通人加粗最多的金融中介机构。由于银行是经济体系中最大的金融中介机构，因此值得仔细认真研究。 然而银行并非唯一重要的金融机构，还有保险公司，财务公司，养老基金、共同基金以及投资银行等其他类型的金融机构近年来的发展也十分迅速，信息技术的巨大进步引发了金融服务的电子化，部分金融机构通过金融创新创造了更多的利润，部分取代了银行的地位，如支付宝，微信等，因此我们也需要对其进行考察。 通过考察历史上金融机构实施创新活动的运行机制和形成原因，我们可以更好的把握他们未来的创造力。这些知识为我们理解金融体系长期的变迁机制提供了有益的，并且不断更新我们对银行和其他金融机构的了解。 货币也指货币供给，是指人们广泛接受的，用于购买商品和服务的支付活动或者用于偿付债务的任何事物。货币与那些影响人们日常的生活指标的变化密切相关，并且对整体经济的健康运行具有重要的影响。 在形成经济周期的过程中，货币发挥了十分重要的作用。经济周期对所有人产生了直接和重要的影响，举例来说：当产出增长时，人们可以比较容易找到一份好工作；当产出下降时，就很难找到一份合适的工作。 上图表示1960年-2019年美国货币供给量增长比率的变动情况，我们发现，每一次经济衰退发生之前，货币供应量增长比率都会下降，这表明货币供应量的变化可能是促使经济周期出现波动的原因之一，然而并非货币供应量增长比率的每一次下降都会伴随经济衰退，这个要清楚的认识到。 在20年前，我们只要花几块钱就能看上一场电影，现在看一场电影要花将近十倍，它表明现在大多数产品的价格都比过去高了。 通货膨胀指的是物价水平的持续上涨，它影响着个人企业和的经济活动，一般来说，通货膨胀是一个亟待解决的问题，常常是管理者要面对的首要问题。 如图所示，M2与CPI的变动情况图，我们可以看到，价格水平会随着货币供给量的变化呈正相关关系。也就是说持续增长的货币供给也许是导致物价持续上涨的重要原因之一，因此很多人都认为说通货膨胀是一种货币现象。 主要是因为金融市场全球化的快速增长，世界范围内的各个金融市场一体化程度不断提高，出现了美国公司经常从国外金融市场中吸纳资金，外国公司也常从美国的金融市场中获得融资支持的现象。 为了实现国家之间的资金转移，人们需要把转出国的货币兑换成输入国的货币，外汇市场是就是完成这一兑换活动的场所，是实现国家间资金转移的机构，外汇的重要性还体现在，它是确定汇率的场所，即一个国家货币对另一个国家货币的价格。 最后要说的是，货币、银行和金融市场是一个激动的学习过程，它直接影响着我们的日常生活，利率影响着人们的储蓄收益和汽车或住房贷款的数额，货币政策可能会影响到未来人们的就业前景和物价水平，对货币、银行和金融市场的学习可以帮助我们了解那些领域中激烈的货币政策执行热议话题的含义，帮助我们更加清晰地理解报道中涉及的各种经济现象，在这里过程里获得的知识可以令你获益终生。 |